Please download to get full document.

View again

of 93
All materials on our website are shared by users. If you have any questions about copyright issues, please report us to resolve them. We are always happy to assist you.

БИЗНЕС ПЛАНИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ (НА ПРИМЕРЕ ООО «КАРАЛ»)

Category:

Scrapbooking

Publish on:

Views: 15 | Pages: 93

Extension: PDF | Download: 0

Share
Related documents
Description
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Южно-Уральский государственный университет»
Transcript
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Южно-Уральский государственный университет» (Национальный исследовательский университет) ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, ТОРГОВЛИ И ТЕХНОЛОГИЙ Кафедра «Управление финансами предприятий» БИЗНЕС ПЛАНИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ (НА ПРИМЕРЕ ООО «КАРАЛ») ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К ВЫПУСКНОЙ КВАЛИФИКАЦИОННОЙ РАБОТЕ ЮУрГУ ПЗ ВКР Руководитель, к.э.н., доцент Ю.А. Дорошенко 2016 г. Автор работы Е.А. Берсенева 2016 г. Челябинск 2016 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» (национальный исследовательский университет) Кафедра «Управление финансами предприятий» Направление Экономика Профиль «Финансы и кредит» УТВЕРЖДАЮ Заведующий кафедрой, к.э.н., доцент М.Н. Степанова ^ г. ЗАДАНИЕ на выпускную квалификационную работу студента Группа ИЭТТ Тема работы: «Оценка Бизнес-планирование инвестиционного проекта», утверждена приказом по университету от г Срок сдачи студентом законченной работы 25 января 2016 г. 3 Исходные данные к работе (проекту) - научные издания Бабаев Ю.А., Шеремет А.Д., Кочинев Ю.Ю., Крейнина М.Н., Соколова Е.С.;Ковалев В.В; Балабанов И.Т. периодические бухгалтерские издания: «Деньги», «Финансовый мененджмент», «Личный бюджет»; - Устав предприятия; - годовая бухгалтерская отчетность. 4 Перечень вопросов, подлежащих разработке - рассмотреть теоретические основы разработки и оценки инвестиционного проекта; - провести анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «КарАл»; - обосновать необходимость внедрения инвестиционного проекта - выполнить экономическую оценку базового и альтернативного инвестиционных проектов; - оценить влияние инвестиционного проекта на финансово- экономические показатели предприятия. 5 Иллюстративный материал - таблицы 9, презентация к докладу. Общее количество иллюстраций Паспорт предприятия; экономические показатели деятельности предприятия; расчет экономической эффективности. 5.2 Название таблиц и рисунков размещённых в работе Рисунок 1- Формы реального инвестирования Рисунок 1- Жизненный цикл инвестиционного проекта Рисунок 1 - Этапы прединвестиционной стадии жизненного цикла инвестиционного проекта Таблица Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их расчета Таблица Таблица Технико-экономические показатели 000«КарАл» за гг. Таблица Ставнительный аналитический баланс предприятия Таблица Анализ структуры активов предприятия Таблица Основные показатели состояния и движения основных средств Таблица 5 - Анализ состава и структуры источников имущества предприятия Таблица Анализ ликвидности баланса ООО «КарАл» Таблица Анализ степени ликвидности баланса ООО «КарАл» Таблица Оценка рентабельности хозяйственной деятельности ( гг.) Таблица Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости ООО «КарАл» 6 Дата выдачи задания 12 сентября 2015 года Руководитель к.э.н., доцент Задание принял к исполнению ПОДПИСЬ Ю.А. Дорошенко Е.А. Берсенева ПОДПИСЬ Календарный план Сроки Наименование этапов выпускной квалификационной работы выполнения этапов работы (проекта) Выдача задания ВКР Литературный обзор тематики ВКР Подбор практического материала Оформление теоретической части Оформление методической части Обработка практического материала Проведение экономических расчетов Оформление практической части Оформление выводов и рекомендаций Сдача на проверку руководителю Доработка и редактирование ВКР Сдача на нормоконтроль Рецензирование ВКР Защита ВКР Отметка о выполнении руководителя fp? /? w //p /p o / f e w А ш / с Заведующий кафедрой ((подпись) п л П П И Л 1 \ _/ М.Н. Степанова/ Руководитель работы (проекта)_ 7 ^то д п и о ь ) / Ю.А.Дорошенко/ Студент (п о дпи сь) _/Е.А. Берсенева/ АННОТАЦИЯ Берсенева Е.А. Бизнес планирование инвестиционных проектов (на примере ООО «КарАл»).- Челябинск: ЮУрГУ, ИЭТТ-424, 91 с., 20 ил., 37 табл., библиогр. список - 49 найм., 4 прил. Целью выпускной квалификационной работы является разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта «Приобретение газовой заправки». В выпускной квалификационной работе анализируется экономическая оценка инвестиционного проекта на ООО «КарАл». Для понимания сути, масштабности и сложности вопроса приводится общая характеристика предприятия. Во второй главе проведен анализ основных показателей финансовохозяйственной деятельности ООО «КарАл» и детально исследованы особенности инвестиционного проекта на данном предприятии. В проектной части выпускной квалификационной работы разработан комплекс мероприятий по внедрению инвестиционного проекта ООО «КарАл». Проведена оценка экономического эффекта от предложенных мероприятий. Основной акцент в проектной части направлен на реалистичность исполнения и приемлемость внедрения инвестиционного проекта в соответствии со спецификой предприятия. ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БИЗНЕС ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТОРОВАНОГО ПРОЕКТА Л Сущность и экономическое значение инвестирования, виды, форма, характеристика Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта Поиск путей осуществления инвестиционного проекта на основе экономической целесообразности АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «КАРАЛ» Краткая организационно - экономическая характеристика предприятия Анализ производственно-финансовой деятельности предприятия Финансовый анализ деятельности предприятия... 4Q 3 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ВНЕДРЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В ООО «КАРАЛ» Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта Экономическая оценка инвестиционных проектов приобретения газовой заправки Влияние инвестиционного проекта на финансово-экономические показатели предприятия ЗАКЛЮЧЕНИЕ БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК..., ПРИЛОЖЕНИЯ ПРИЛОЖЕНИЕ А. Сравнительный аналитический баланс ООО «КарАл» за гг ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Анализ структуры выручки от продаж, продукции, работ, услуг ПРИЛОЖЕНИЕ В. Группировка активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты ПРИЛОЖЕНИЕ Г. Базовые показатели финансово-экономического состояния ООО «КарАл»... 88 ВВЕДЕНИЕ Экономическая деятельность предприятий и организаций в большой мере и в большей степени зависит от объемов и форм инвестиционных вложений, их эффективности. Инвестиции сегодня обусловливают экономический рост и состояние всей экономики в целом. Особенно велико значение инвестиций в развитии промышленности. Проблема оценки экономической эффективности инвестиций представляет большой практический и научный интерес. Сегодня экономика России находится в стагнации. Приоритетная задача государственной экономической политики создание конкурентоспособных условий развития бизнеса, проведение действенной политики в промышленности, модернизации и внедрения новых технологий. В связи с этим выпускная квалификационная работа посвящена вопросам бизнес-планирование инвестиционных проектов, экономической оценки инвестиционного проекта и расчету его эффективности. Объект исследования - общество с ограниченной ответственностью «КарАл», которое занимается реализацией газа на рынках Челябинской области, Свердловской области, Тюменской области и в других регионах. Предмет исследования - инвестиционный проект покупки и модернизации АЕЗС. Целью выпускной квалификационной работы является разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта «Приобретение газовой заправки». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: - рассмотреть теоретические основы разработки и оценки инвестиционного проекта; - провести анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «КарАл»; 7 - обосновать необходимость внедрения инвестиционного проекта выполнить экономическую оценку базового и альтернативного инвестиционных проектов; - оценить влияние инвестиционного проекта на финансовоэкономические показатели предприятия. Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области экономической оценки инвестиционного проекта. В процессе исследования были рассмотрены теоретические основы разработки и оценки инвестиционного проекта, проведен анализ хозяйственной деятельности предприятия, обоснована необходимость внедрения инвестиционного проекта и дана его экономическая оценка и произведен расчет эффективности инвестиционного проекта. Практическая значимость работы заключается в том, что разработан инвестиционный проект-программа мероприятий, с помощью которых осуществляются эффективные капитальные вложения для получения прибыли, с целью улучшения финансово-хозяйственной деятельности общества с ограниченной ответственности «КарАл». Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе рассматриваются теоретические основы экономической оценки инвестиционного проекта. Дана характеристика инвестиционного проекта и его жизненного цикла, рассмотрены основные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта. Во второй главе дана краткая организационно - экономическая характеристика предприятия. Проведен анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности общества с ограниченной ответственности «КарАл». В третьей главе рассмотрено технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта, проведена экономическая оценка альтернативных 8 инвестиционных проектов покупки и модеризации АГЗС. Дана сравнительная характеристика и обоснования выбора оптимального инвестиционного проекта. Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских и зарубежных ученых в области инвестиций, инвестиционной деятельности, анализа инвестиционных проектов М.Ю. Беляковой, В.А. Горемыкина и других. Информационную базу исследования составляют материалы периодической печати, законодательные и нормативные акты, ресурсы сети Internet, информационно-справочная система «Гарант», официальная бухгалтерская отчетность ООО «КарАл». 9 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БИЗНЕС ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 1Л Сущность и экономическое значение инвестирования, виды, форма, характеристика Согласно федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме кап. вложений» инвестиции - денежные средства, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. В зависимости от того, куда вкладываются средства, инвестиции разделяются на: 1) финансовые 2) реальные. Финансовые инвестиции - это приобретение ценных бумаг. Реальные инвестиции - это вложение средств в промышленные и сельскохозяйственные предприятия, строительство и другие отрасли, непосредственно в создание, расширение или поддержку функционирования активов компании. Выделим два основных вида реальных инвестиций, осуществляемых в производственные предприятия - материальные и нематериальные. К материальным относятся: -создание новых предприятий; -расширение действующего производства; -пополнение оборотных средств и текущих производственных расходов. К нематериальным относятся инвестиции в повышение квалификации персонала, оформление товарного знака, повышение узнаваемости бренда, научно-исследовательские работы и т. и. Формы реального инвестирования очень многочисленные. Постоянно появляются новые варианты и виды. Но существуют основные, в которые вписываются все разновидности в соответствии с рисунком ЕЕ 10 Рисунок 1.1- Формы реального инвестирования Приобретение имущественных комплексов - инвестиционная операция крупных предприятий, которая обеспечивает отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности. Данная форма инвестиций обеспечивает «эффект синергизма» - возрастании совокупной стоимости активов обоих предприятий за счет возможностей более эффективного использования финансового потенциала, возможностей снижения уровня затрат, совместного использования сбытовой сети на различных региональных рынках и других аналогичных факторов. Новое строительство это инвестиционная операция, связанная со строительством нового объекта с законченным производственным циклом по индивидуально разработанному проекту на специально отводимых территориях. К новому строительству предприятие приходит при кардинальном увеличении объемов своей операционной деятельности в предстоящем периоде, 11 товарной или региональной диверсификации (создании филиалов, и т.п.). Стадии реального инвестирования приведены ниже на рисунке 1.2. Рисунок 1.2 Жизненный цикл инвестиционного проекта Пред инвестиционная стадия жизненного цикла это промежуток времени между моментом появления первоначального замысла проекта и моментом принятия окончательного решения о его реализации. Этапы пред инвестиционной стадии жизненного цикла инвестиционного проект представлены на рисунке 1.3. Рисунок Этапы прединвестиционной стадии жизненного цикла инвестиционного проекта 12 На прединвестиционной стадии выбирается один проект из нескольких вариантов. Решение принимается исходя из сравнительной эффективности и рискованности каждого проекта, а также исходя из имеющихся ресурсов. Инвестиционная стадия проекта это промежуток времени от момента начала работ до выхода предприятия на проектную мощность. Инвестиционная стадия жизненного цикла состоит из этапов, показанных на рисунке 1.4. Рисунок Этапы инвестиционной стадии жизненного цикла проекта Эксплуатационная стадия инвестиционного проекта - промежуток времени между выходом предприятия на проектную мощность и ликвидацией предприятия. Производственная фаза включает в себя пуск в действие предприятия, выход на проектную мощность, выпуск и сбыт продукции запланированного качества и количества. Эксплуатационная стадия жизненного цикла включает в себя следующие этапы, которые представлены на рисунке Рисунок Этапы эксплуатационной стадии жизненного цикла инвестиционного проекта Основные характеристики инвестиционного проекта на прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной стадиях различны. На прединвестиционной стадии уровень затрат невелик, на инвестиционной стадии затраты резко возрастают, на эксплуатационной стадии остаются стабильным, в при ликвидации проекта - резко снижаются. Инвестиции дают возможность любому предприятию увеличивать свою рыночную стоимость за счет увеличение производства, освоения новых рынков и внедрения передовых технологий. 1.2 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта Оценка эффективности инвестиций - система принципов и показателей, определяющих эффективность выбора для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов. Основные принципы эффективности инвестиций: 1) Оценка эффекта инвестиций на основе показателя чистого денежно потока. Показатель чистого денежного потока можно принимать 14 дифференцированным по отдельным годам предстоящей эксплуатации проекта или как среднегодовой. 2) Приведение к настоящей стоимости объема инвестируемого капитала и суммы чистого денежного потока. Объем инвестируемого капитала приводится к настоящей стоимости, если процесс инвестирования проекта проводится в несколько этапов в соответствии с бизнес-планом. 3) Выбор дифференцированной дисконтной ставки для различных инвестиционных проектов. Инвестиционные проекты отличаются как уровнем риска, так и уровнем их ликвидности. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов основывается на определении денежного потока. Денежный поток равен остатку средств на расчетном счете предприятия за год после проведения всех этапов жизненного цикла проекта, при этом инвестиционные затраты учитываются со знаком «минус». При оценке экономической эффективности принято рассчитывать денежные потоки для каждого года. Корчагин Ю.А. в своем труде «Инвестиции: теория и практика» предложил формулу (1.1) расчета денежного потока от реализации инвестиционного проекта [19, с. 156]. Dt = В - И - [ И +ИС+Л)+П - Н + А - К - К об ( 1. 1 ) Пв Л Г Пр Инвестиционные затраты Пб Соб Выручка от реализации рассчитывается по формуле 1.2: где В - выручка от реализации, тыс.руб. Пв - валовая прибыль, тыс. руб. 15 Выручка от реализации рассчитывается по формуле 1.2: ( 1.2 ) где N - годовой объем продукции i-ro вида, тыс. руб.; L(i - цена единицы продукции i-ro вида, тыс. руб.; т - количество видов продукции, ед.; Пв не равна балансовой, т.к. не включает издержки по управлению, сбыту и внереализационную деятельность (формула 1.3): Пв = В -И, (1.3) где И - издержки на производство реализованной продукции, тыс. руб. (1.4): И=М+Ип+А (Зк-Зн), (1.4) где М - стоимость материалов, полуфабрикатов, комплектующих, тыс. руб.; Ип - чистые производственные затраты (включают заработную плату производственных рабочих, топливо, энергию, эксплуатацию оборудования), тыс. руб.; А - амортизация на полное восстановление (реновация), тыс. руб.; (Зк Зн) - изменение запаса продукции на складе за год, тыс. руб. Пр - прибыль от реализации, тыс. руб. (рассчитывается по формуле 1.5): lip IIв (Иу + Ис + Л), (1.5) где Иу -условно-постоянные расходы (управленческо-административные), тыс.р; И с - сбытовые расходы, тыс. руб.; Л - лицензионные расходы, тыс. руб.; ПнР - внереализационная прибыль, тыс. руб. (формула 1.6): Пнр Вд Вр, ( 1.6) где Вд - внереализационные доходы (проценты по вкладам, страховка, штрафы), тыс. руб.; Вр - внереализационные расходы, тыс. руб. 16 Подсчитанные денежные потоки для каждого года реализации проекта по формуле 1.7 суммируются и находится полный денежный поток за время осуществления проекта: D = ^ D t, (1.7) Dt = Пг + А К Коб. (1.8) где Пг-чистая прибыль, тыс. руб., (рассчитывается по формуле 1.9): где Пб - балансовая прибыль, тыс. руб.; Н - налог на прибыль, тыс. руб.; А - амортизация, тыс. руб.; К - капиталовложения в основные фонды, тыс. руб.; Пг = П б-н, (1.9) Коб-капиталовложения в оборотные фонды, тыс. руб. Полный денежный поток представляет сумму средств, образующуюся на счете предприятия за время п. Он не оценивает эффективность проекта, т.к. в нем затраты и результаты разновременные и, таким образом, несопоставимы. Для сопоставимости денежных потоков, они приводятся к первому году начала инвестиций с помощью коэффициента дисконтирования. Коэффициент дисконтирования (discount factor) - коэффициент для приведения величины денежного потока на m-ом шаге многошагового расчета эффективности инвестиционного проекта к моменту приведения (он не обязательно совпадает с базовым моментом). Рассчитывается по формуле К = , ( 1.10) (1+Е) (tm 10) где Кт - коэффициент дисконтирования; (tm-to) - промежуток между оцениваемым периодом и моментом приведения, годы; Е - ставка дисконта, которая может быть как единой для всех шагов расчета, так и переменной. 17 Ставка дисконтирования - переменная величина, зависящая от ряда факторов: Е = f(ei,...еп), (1.11) где (Ei,...Еп) - факторы, влияющие на будущие денежные потоки, которые определяются индивидуально для каждого инвестиционного проекта; El - стоимость альтернативного вложения средств на данный период, ставка банковского процента по депозитам, ставка рефинансирования, средняя доходность уже имеющегося бизнеса и т. д.; Е2 - оценка уровня инфляции на выбранный период, оценка стоимости риска обесценивания средств за период. Для дисконтирования денежный поток умножается на показатель коэффициента дисконтирования. Для обоснования инвестиционных проектов используют показатели, которые позволяют подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения капитала. Показатели объединяются в следующие группы: 1) Показатели, без использования дисконта: - срок окупаемости инвестиций (простой) РР; - простая рентабельность инвестиций ARR; - чистые денежные поступления ЧДП; - индекс доходности инвестиций ИДИ; - максимальный денежный отток. 2) Показатели с использованием дисконтирования: - ЧТС (чистая текущая стоимость); - ИДД (индекс доходности дисконтированных инвестиций); - ВНД (внутренняя норма доходности); - Дисконтированный ср
Similar documents
View more...
We Need Your Support
Thank you for visiting our website and your interest in our free products and services. We are nonprofit website to share and download documents. To the running of this website, we need your help to support us.

Thanks to everyone for your continued support.

No, Thanks
SAVE OUR EARTH

We need your sign to support Project to invent "SMART AND CONTROLLABLE REFLECTIVE BALLOONS" to cover the Sun and Save Our Earth.

More details...

Sign Now!

We are very appreciated for your Prompt Action!

x